濟南藥市會在清初就已經(jīng)興起，是全國三大藥市會之一，規(guī)模比河北祁州(今安國)、河南禹州(今禹縣)略小。

舊時，濟南趵突泉南門偏西有藥王廟，傳說夏歷四月二十八日是藥王生日，每年這天，藥商、藥農(nóng)和民眾多到藥王廟祭祀，廟內(nèi)主持雇戲班演戲，觀者如堵，藥商、藥農(nóng)便攜各種中草藥和中成藥來此出售，其他商人也攜各種商品來此交易，買賣者多達上萬人，

藥市會最早是廟會，其歷史可追溯至明代。

明朝萬歷年間山東布政使孫方伯說起，據(jù)說孫方伯的身體不太好，時不時地就會病上一場。但是吃上藥，病就好了，于是他便犯了迷信，想要修一座藥王廟，把歷史上的藥王和名醫(yī)都供奉起來，以此來保佑自己平安健康，也為百姓祛病求安?！叭f歷四十三年，孫方伯在趵突泉前選了一塊空地，拿出自己的俸祿，修建起了一座藥王廟。修好后，他還專門請了當時濟南非常著名的文人劉敕，寫了藥王廟記。”

從劉敕的記載中可知，藥王廟的正殿祭祀的主神是神農(nóng)氏，左右配的是岐伯和韋藥王；兩廊塑的是古代十大名醫(yī)—雷公、秦越人、長桑君、淳于意、張仲景、華佗、王叔和、皇甫世安、葛洪和孫思邈?！八幫鯊R建好以后，成群結隊的老百姓來此求方拜藥，祈求健康平安。又因這一廟會以買賣藥材為主，濟南人便把每年一次的藥王廟廟會，稱之為‘藥市會’了。”

后來趕會的人逐年增多，會址便由趵突泉南門移到山水溝、三合街、正覺寺街、雙龍街、券門巷、祭壇巷一帶。1931年濟南市國藥業(yè)公會成立后，藥市會改從夏歷三月二十日開始，會期一般10～15天。趕濟南藥市會的主要是東北、華北、華南等省市及山東各地的藥農(nóng)、藥商，韓國仁川等地的藥商當年也有來趕會的。

“七七”事變后，藥市會逐年衰敗，直到濟南解放后，藥市會才逐漸恢復。建國后的十幾年內(nèi)，藥市會興盛，每年趕會群眾多達幾十萬人次。1966年“文化大革命”開始，有幾百年歷史的濟南藥市會中止。不過在老濟南的心中，它也算是濟南的城市文化名片了。

70年代末，濟南千佛山廟會恢復，藥商、藥農(nóng)多趕千佛山廟會，中草藥交易遂成為千佛山廟會的一部分內(nèi)容。